HKMA telah mengikuti keputusan suku bunga Fed sejak 1983 dengan desain di bawah sistem nilai tukar terkait untuk melestarikan patokan mata uang lokal terhadap dolar AS. HKMA telah mempertahankan suku bunga dasarnya pada level saat ini setelah menaikkannya 11 kali dari Maret 2022 hingga Juli 2023 ke level tertinggi sejak Desember 2007.
“Penurunan suku bunga kemungkinan hanya masalah waktu untuk Fed dan HKMA, karena semua orang menunggu inflasi AS mendingin,” kata kepala penelitian Hong Kong Shanghai Commercial Bank Ryan Lam Chun-wang sebelum keputusan suku bunga diumumkan. “Kami telah melewati tingkat puncak” dalam siklus pengetatan ini, tambahnya.
Ketua Fed Jerome Powell sebelumnya mengatakan kemajuan signifikan telah dibuat dalam hal perlambatan inflasi AS. The Fed dan HKMA dapat mulai melonggarkan pada bulan Juli, dan bank-bank komersial di Hong Kong dapat mengikuti pada tahun depan, Lam menambahkan.
Laporan pemerintah bulan ini menunjukkan harga konsumen dan grosir AS pada Februari naik lebih cepat dari konsensus pasar, menunjukkan jalan menuju target inflasi Fed akan tertunda mengingat pasar tenaga kerja yang relatif kuat. Inflasi 3,2 persen bulan lalu versus 9,1 persen pada pertengahan tahun lalu.
“Inflasi yang terus-menerus berarti kami tidak berpikir The Fed belum dapat memangkas suku bunga,” Franck Dixmier, CIO global pendapatan tetap di Allian Global Investors, mengatakan dalam sebuah catatan sebelum keputusan Fed. “Kami memperkirakan penurunan suku bunga pertama pada bulan Juni setelah perlambatan ekonomi memberi makan ke harga yang lebih rendah.”
Hampir tidak ada peluang penurunan suku bunga dalam keputusan kebijakan Fed berikutnya pada akhir April, sementara peluang untuk pemotongan pada pertemuan pertengahan Juni naik menjadi 61 persen minggu ini versus 51 persen awal pekan ini, menurut data yang dikumpulkan oleh CME Group berdasarkan kontrak berjangka pada dana Fed.
Hong Kong dapat melakukannya dengan biaya pinjaman yang lebih rendah lebih cepat daripada nanti, menambahkan lapisan dukungan lain untuk pasar properti. Transaksi baru-baru ini melonjak setelah pemerintah membatalkan sebagian besar pembatasan pembiayaan berusia satu dekade dalam rencana Anggarannya bulan lalu, sementara juga melonggarkan kebijakan hipotek rumah.
Kenaikan ini juga dibantu oleh penurunan suku bunga antar bank lokal karena likuiditas yang cukup, menurut Eric Tso Tak-ming, kepala wakil presiden broker hipotek mReferra, yang memungkinkan bank-bank lokal untuk menahan diri dari menaikkan suku bunga pinjaman mereka.
Hibor satu bulan, atau suku bunga yang ditawarkan antar bank Hong Kong, berdiri di 4,6 persen pada hari Rabu versus 4,9853 persen pada 2 Januari. Tingkat tiga bulan turun menjadi 4,6762 persen dari 5,0716 persen dibandingkan periode yang sama, menurut data yang diterbitkan oleh Asosiasi Bank Hong Kong.
“Bank-bank Hong Kong dapat memangkas suku bunga utama mereka akhir tahun ini setelah penurunan suku bunga yang diharapkan Fed pada Juni,” tambah Tso. “Suku bunga yang lebih rendah, bersama dengan penghapusan pembatasan pasar properti, akan menciptakan dampak positif pada transaksi properti pada tahun 2024.”
HSBC, Standard Chartered, Bank of China (Hong Kong) dan pemberi pinjaman lainnya hari ini akan mengumumkan apakah mereka akan mengubah suku bunga utama dan suku bunga deposito mereka. Mereka menaikkan suku bunga utama lima kali sejak September 2022 dengan total 87,5 basis poin ke level tertinggi sejak 2007.
BOCHK, HSBC dan anak perusahaannya Hang Seng Bank terakhir menaikkan suku bunga utama mereka pada Juli sebesar 12,5 basis poin menjadi 5,875 persen. Tingkat suku bunga di Standard Chartered, Bank of East Asia, Citigroup, dan CCB Asia meningkat dengan margin yang sama menjadi 6,125 persen.